Nel mese di aprile, il quadro macroeconomico globale ha evidenziato una notevole resilienza, pur in presenza di fisiologiche pressioni sui rendimenti obbligazionari. L'indice S&P 500 ha mantenuto una solida dinamica laterale e rialzista, consolidandosi oltre la soglia dei 5.200 punti. Parallelamente, l'oro ha confermato il suo ruolo di diversificatore strategico, stabilizzandosi in area 2.300 dollari l'oncia. Sul fronte delle Banche Centrali, la Federal Reserve ha ribadito un approccio rigoroso, mantenendo i tassi d'interesse stabili al 5,25%-5,50%.
In questo scenario, FS AI Global Equity Index ha registrato una solida continuità, portando la performance da inizio anno al +13,27% e il rendimento dalla data di lancio al +61,65%, con una volatilità annualizzata contenuta al 22,14%.
Durante il mese è stata implementata una mirata rotazione settoriale. L'ottimizzazione dell'asset allocation si è concretizzata in ingressi su valutazioni competitive in Constellium SE e Nexa Resources, rafforzando l'assetto diversificato del portafoglio. Il dividendo straordinario staccato da Vistance è stato interamente reinvestito. Contestualmente, le posizioni su Pilgrims Pride e Willdan Group sono state liquidate per ottimizzare il profilo di rischio complessivo.
A fine aprile, l'esposizione azionaria si attesta al 69,32%, affiancata da una componente di liquidità pari al 30,68%. L'allocazione valutaria permane strategicamente concentrata sul Dollaro USA (96,64%). Le esposizioni principali premiano Powell Industries Inc (6,55%), Celestica Inc (6,18%) e Sterling Construction Inc (5,66%).