La situazione attuale
Agosto si è confermato un mese a due velocità per i mercati finanziari. Dopo il tonfo iniziale dovuto all’escalation dei dazi, i listini hanno recuperato terreno sostenuti dalle attese di una Federal Reserve più accomodante e dai risultati positivi delle big tech.
A Jackson Hole, Jerome Powell ha ribadito che l’inflazione resta sotto controllo mentre la crescita della disoccupazione rende probabile un taglio dei tassi già a settembre, ipotesi prezzata dal mercato con quasi il 90% di probabilità.
Sul fronte geopolitico, il vertice di Ferragosto tra Trump e Putin non ha prodotto passi avanti significativi sulla crisi ucraina, lasciando irrisolte le tensioni.
Nel complesso, agosto ha visto un ritorno della fiducia sugli asset di rischio, con azioni e obbligazioni in rialzo, mentre l’oro ha guadagnato il 5%, confermandosi bene rifugio in un contesto ancora fragile tra speranze di supporto monetario e rischi geopolitici.

La possibile evoluzione
Settembre si apre in un clima di cauto ottimismo, sostenuto dalle revisioni al rialzo del FMI che indicano una crescita globale al 3% nel 2025 e al 3,1% nel 2026, insieme a un’inflazione in progressivo calo.
Questi dati rafforzano le attese di un imminente taglio dei tassi da parte della Fed, che potrebbe favorire liquidità e mercati azionari.
La stagione delle trimestrali dell’S&P 500 ha confermato solidità, con utili e ricavi in crescita, alimentando la fiducia degli investitori.
Restano però presenti rischi geopolitici e commerciali, che potrebbero limitare l’entusiasmo e mantenere alta la prudenza.

L'asset Allocation di FS 4Invest Alpha Liquidity Index
Per quanto riguarda l’asset allocation, il portafoglio è investito per circa il 25% in equity, il 44% in fondi, mentre il rimanente 31% circa in liquidità, assicurando così un’ampia diversificazione.
Sul piano geografico, l’esposizione al mercato statunitense si attesta al 90%,mentre il restante 10% è sull’area europea. Il rischio valutario attualmente coperto, garantendo così maggiore stabilità all’allocazione complessiva.