Il quarto trimestre del 2025 ha consolidato il percorso di recupero avviato nella parte centrale dell'anno, permettendo ad Atomo di chiudere l'esercizio con un risultato positivo in un contesto di mercati resilienti ma caratterizzati da una crescente complessità macroeconomica.

A fronte di valutazioni che appaiono ormai generose e di tassi di interesse ancora elevati che impongono cautela, la gestione ha privilegiato nelle ultime settimane un approccio improntato alla prudenza, finalizzato alla difesa del capitale e dei risultati conseguiti piuttosto che all'inseguimento del rischio a breve termine. Coerentemente con questa visione, l'asset allocation ha mantenuto una significativa quota di liquidità e un posizionamento difensivo, riducendo l'esposizione verso gli asset più sensibili a possibili correzioni tecniche.

Guardando all'avvio del 2026, riteniamo probabile un fisiologico aumento della volatilità o una fase di normalizzazione dei prezzi: uno scenario che affronteremo in modo costruttivo, pronti a impiegare la cassa disponibile per cogliere nuove opportunità di ingresso su livelli fondamentali più attraenti, proseguendo così nel percorso di stabilizzazione e crescita del portafoglio.