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Dati generali

Rischio:

Alto

Data di lancio:

29.05.2020

Gestore:

Olympia Wealth Management Ltd

Obiettivo d'investimento

L'obiettivo del Comparto è generare crescita del capitale nel medio-lungo termine attraverso investimenti diversificati in certificates listati. Il comparto investe dal 50% al 70% in un'ampia gamma di certificates quotati sul mercato italiano e non, senza limitazioni settoriali. Il Comparto può anche investire, direttamente o indirettamente, fino al 30% in società large cap, in strumenti del mercato monetario, in obbligazioni sovrane, in obbligazioni societarie, in obbligazioni convertibili, in ETF e Credit Linked Notes, senza specifica allocazione settoriale.

Caratteristiche del Fondo

Valuta del fondo:

EUR

UCITS:

Isin Classe R:

LU1964632753

Isin Classe I Acc:

LU1964632837

Isin Classe I Dis:

LU1964632910

Classe R

Commissioni di Gestione:

1,8%

Commissioni di Ingresso:

N/A

Commissioni di Uscita:

N/A

Investimento Minimo Iniziale:

10.000 EUR

Investimento Min Successivo:

N/A

Commissioni Performance:

15% absolute, HWM

Classe I

Commissioni di Gestione:

0,9%

Commissioni di Ingresso:

N/A

Commissioni di Uscita:

N/A

Investimento Minimo Iniziale:

100.000 EUR

Investimento Min Successivo:

N/A

Commissioni Performance:

10% absolute, HWM

Rendimento Cedola Attuale: si calcola il totale dei flussi attualmente incassati dal fondo valutando solo i prodotti che quotano sopra la “barriera Coupon”

Rendimento Cedola Potenziale: si calcola il totale di TUTTI flussi potenzialmente incassabili dal fondo a prescindere che i certificati quotino o meno sopra la “barriera Coupon”

Capital Gain Prodotti Coupon: viene calcolato considerando il valore di rimborso del prodotto se scadesse oggi:
1. se il certificato quota meno del valore nominale e siamo entro il valore Barriera capitale, si calcola il guadagno che si otterrebbe in conto capitale con il rimborso del nominale
2. se il certificato quota più del valore nominale e siamo entro il valore Barriera capitale, si calcola la perdita che si otterrebbe in conto capitale con il rimborso al valore nominale
3. se il certificato quota sotto il valore Barriera capitale, si calcola la perdita che si otterrebbe in conto capitale con il rimborso legato alla performance del worst. Tipicamente in questa situazione si genera una perdita perché il certificato quota normalmente “a premio”  soprattutto quando la barriera capitale non è distante o la scadenza non è imminente

Capital Gain Prodotti Bonus: stima del rendimento residuo derivante da prodotti con Strategie Bonus e Barriera non violata

Commento del gestore
Strategia attuale
Parecchi certificati sono andati in autocall e non trovano sostituti all’altezza
Non fidandoci troppo dei mercati in questo momento la strategia e’ concentrata su
  • Ampliamento strategie Bonus scadenza dicembre 2021 con single name o indici e protezioni in area 30%; questo per poter beneficiare di un rendimento positivo anche con correzioni non catastrofiche
  • Certificati con coupon in area 8-12 % con protezione molto ampia; questo per poter essere piu certi di incassare le cedole anche in caso di ritracciamento momentaneo
A novembre abbiamo molto beneficiato di asimmetrie derivanti da certificati che si compravano a sconto sul prezzo lineare con barriere capitali poco distanti
Adesso di certificati a sconto non si trova quasi nulla, anzi molti sono ad eccessivo premio; le poche asimmetrie sul mercato necessitano di un ulteriore crescita del mercato sulla quale non stiamo scommettendo
Esempio: se prendo un certificato con barriera 10€ su eni e considero i dividendi che verranno staccati dal titolo la strada per rientrare in barriera e’ molto piu lunga e tortuosa di quando appaia a prima visione
Il mercato Tedesco
L’empio sottostante e’ emblematico
Supponiamo di cercare una strategia Bonus su indice Eurostoxx, con scadenza dicembre 2021 e rendimento potenziale sopra il 6%
Solo guardando emittente HSBC in Germania ne trovo quotati quotati 7; vi invito a guardare i prezzi bid ed ask. E con importanti volumi acquisto mai avuto problemi…
MORALE: Gli spread sono ridicoli e si trova sempre carta !
ISIN#SottDescrizioneVal. TitoloStrikePerf.BarrieraProt.Rend.IRRBonusBidAskScadenza














DE000TT25A721HSBC | Euro Stoxx 50 - Dic 213687.83310.8911.38%2550.014430.8527%6.19%7.58%4138.5838.6124-12-2021
DE000TT3LLX51HSBC | Euro Stoxx 50 - Set 213687.83337.7710.49%2499.989732.2092%6.27%11.07%5854.5554.5824-09-2021
DE000TT3LMM61HSBC | Euro Stoxx 50 - Dic 213687.83337.7710.49%2499.989732.2092%9.1%11.04%5954.0554.0824-12-2021
DE000TT3LMN41HSBC | Euro Stoxx 50 - Dic 213687.83337.7710.49%2499.989732.2092%7.69%9.32%4945.4745.524-12-2021
DE000TT3LMP91HSBC | Euro Stoxx 50 - Dic 213687.83337.7710.49%2399.856634.9244%7.77%9.32%5853.7953.8224-12-2021
DE000TT3LMQ71HSBC | Euro Stoxx 50 - Dic 213687.83337.7710.49%2399.856634.9244%6.99%8.38%5147.6447.6724-12-2021
DE000TT3LMR51HSBC | Euro Stoxx 50 - Dic 213687.83337.7710.49%2300.057337.6306%6.62%7.87%5753.4353.4624-12-2021
Se facessimo stessa ricerca su mercato italiano , come risultato troviamo come offerta un solo certificato
ISIN#SottDescrizioneVal. TitoloStrikePerf.BarrieraProt.Rend.IRRBonusBidAskScadenzaPrezzo EmissioneDelta
















DE000HV4HL831UC | Euro Stoxx 50 - Dic 213687.83468.486.32%2427.93634.163%4.65%5.55%107101.23102.2516-12-2021

In sostanza:
se cerco una strategia barriera Eurostoxx in area 2400
DE000TT3LMQ7 rende il 6,99% , barriera 2.399, compro e vendo con 3 bps spread
DE000HV4HL83 rende il 4,65%, barriera 2.427, spread oltre 1%...
Alla luce di quanto sopra abbiamo implementato strategie bonus, scadenza dicembre 2021, sui seguenti sottostanti
  • Eurostoxx50
  • Sap
  • Danone
  • Munich Re
  • Bayer
  • Sanofi
  • Axa
  • Enel

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Email: info@1solution-advisory.com
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